Internet jest pełen hałasu. Mówiąc dokładniej, głośny, defensywny hałas ze strony dyrektorów United Airlines i ich internetowych apologetów. Mówią, że Delta Air Lines marnuje pieniądze na lekkomyślną ekspansję na Pacyfiku. Takty muzyczne? Niezbyt piękne. Ale oto brzydka prawda: Delta i tak wygrywa.
Ile wart jest rozwój Delty w Azji?
Odlejmy nadmiar wody. Krytycy wskazują na agresywną ekspansję Delty na trasach takich jak Los Angeles (LAX) – Chicago (ORD), Hongkong (HKG) i Nowy Jork (JFK/EWR). Mówią, że jest to bezpośredni atak na twierdze United. Być może to prawda. Ale czy to zabija Deltę? Nie. Tylko w drugim kwartale Delta zarobiła dwie trzecie zysków całej branży lotniczej w USA.
Ta liczba nie kłamie. Nawet jeśli zignorujesz zawiłe sztuczki księgowe United, takie jak umowy sprzedaży i leasingu zwrotnego, które zwiększają zyski przy jednoczesnym zwiększeniu zadłużenia, podstawy finansowe Delty są silniejsze. Dochód netto United za pierwszą połowę 2026 roku wydaje się zawyżony w wyniku tych manewrów. To jest papierowy tygrys.
Strategia Delty nie zakłada zmiażdżenia rynku. Ona ma strategiczne zamiary. Przed naciśnięciem przycisku Start ocenili konkurencyjny krajobraz. I podczas gdy najwyżsi menedżerowie United siedzą cicho, odmawiając walki na trasach, na których Delta nabiera rozpędu, Delta nie przestaje działać.
Linia lotnicza, która dodaje najwięcej możliwości, zazwyczaj odnotowuje najniższy wzrost zysków. Delta rozwija się jednak odpowiedzialnie, celując w trasy przewożące duży ładunek i generujące wysokie zyski, gdzie struktura kosztów zapewnia jej przewagę.
Delta kontra United: Kto naprawdę wygrywa na Pacyfiku?
Można argumentować, że United chroni swoje terytorium. Ale spójrz na mapę trasy. United nie dodało nowych znaczących tras, aby przeciwdziałać ekspansji Delty na LAX. Od czasu pandemii Delta rozbudowuje swoją sieć transpacyficzną (TPAC). Przemysł to wchłania.
Dlaczego? Ponieważ Delta ma niższą cenę podstawową na te loty. Dodanie pierwszych kilku lotów do nowego miasta jest łatwiejsze – i często bardziej opłacalne – niż walka o trzeci lub czwarty lot. United ma oczywiście przewagę w podnoszeniu cen na ustalonych trasach. Ale to po prostu zwalnia miejsce dla Delty na wejście.
Weź pod uwagę obciążenia. To ukryty zabójca. Wzrost przychodów Delta z cargo przewyższa tempo wzrostu United. Trasy do Azji są trudne do transportu ładunków. Airbus A350-900 firmy Delta to bestia w transporcie towarowym. Boeing 777-300ER (77 W) United ma pojemność, ale spala paliwo jak mistrz. Nowy Airbus A350-1000 (35 tys.) firmy Delta to idealny samolot pod względem wydajności przewozu ładunków.
Czy hub w Seattle (SEA) to porażka finansowa? Krytycy twierdzą, że tak. Delta jest tam od dziesięciu lat. Jednak Delta pozostaje najbardziej dochodową amerykańską linią lotniczą. Gdyby SEA była finansową czarną dziurą, Delta nie byłaby liderem branży. Sugeruje to, że Delta uzyskuje wystarczające przychody gdzie indziej, aby pochłonąć koszty rozwoju i nadal wygrywać. United miało lata na budowanie ośrodków na konkurencyjnych rynkach. Czy oni to zrobili?
Dlaczego Delta jest lepsza od United finansowo?
To kwestia dyscypliny. Wzrost potencjału United załamał się. Ich najwyżsi menedżerowie przyznali, że w zeszłym roku spowolnili wzrost na Pacyfiku. To było zielone światło dla Delty. United ogłosiło redukcję mocy produkcyjnych w trzecim i czwartym kwartale. Dało to zielone światło dla American Airlines na ekspansję na rynku krajowym i w Ameryce Łacińskiej.
Żadna z Wielkiej Trójki – Amerykańska, Delta czy United – nie traci udziału w rynku krajowym. Podczas gdy United wybiera niszowe kierunki, takie jak Mongolia lub sezonowe trasy do Nuuk, linie American i Delta zdobywają kluczowe rynki. Skupienie się United na wąskokadłubowych odrzutowcach obsługujących loty międzynarodowe rzadziej niż codziennie to błędne podejście.
American Airlines rozwijają się obecnie szybciej niż United na rynku krajowym. Przychody United z tytułu mil pasażerskich (RPM) wzrosły o 5,4% w porównaniu z 3,6% w przypadku linii American i skromnym 1% w przypadku linii Delta. Ale przyjrzyj się bliżej. Rozwój United spowalnia. Portfel zamówień jest duży, to prawda, ale wycofują starsze samoloty. Delta wykorzystuje nowe samoloty w celu poprawy wydajności.
Czy strategia rozwoju Delta jest rzeczywiście opłacalna?
Sceptycy uwielbiają oceny referencyjne. „Delta ostatnia pod względem punktualności!” – krzyczą. Ale oceny wprowadzają w błąd. Jeśli wszyscy będą źli, ktoś nadal będzie numerem 1. Jeśli wszyscy będą dobrzy, ktoś i tak będzie ostatni. Statystycy nie polegają na rankingach; patrzą na różnice.
Różnica 1% we wskaźnikach anulowania może przesunąć ranking o jeden stopień. To nie mówi całej historii. Ulepszenia operacyjne Delta są rzeczywiste, nawet jeśli oceny wyglądają płasko.
Prawdziwym miernikiem jest wydajność w porównaniu do wydajności. Tak, Delta zwiększa przepustowość na Pacyfiku. Robią to jednak tam, gdzie mogą utrzymać rentowność. United widzi stagnację wzrostu rentowności, ponieważ przestał rosnąć. Rynek się nie kurczy; porusza się.
Delta nie próbuje zniszczyć United. Po prostu lepiej wykonują swoją pracę. Za każdym razem, gdy dyrektor United narzeka, ujawnia swoją niepewność. Dyrektor generalny Delta, Ed Bastian, dokładnie wie, co robi. Nie odpowiada na forach internetowych. Reaguje na dane rynkowe.
Konkluzja dla pasażerów i inwestorów
Co to oznacza dla Ciebie? Jeśli lecisz przez Pacyfik, Twoje możliwości się zwiększają. Delta dodaje miejsca. United trzyma poziom. Amerykanin naciska. Konkurencja jest dobra.
Ale dla tych, którzy obstawiają, że United zmiażdżą Deltę czystą agresją? Dowody nie potwierdzają tego poglądu. United broni malejącego udziału w przewozach na niektórych trasach. Delta rozwija się tam, gdzie może sobie pozwolić.
Szum internetowy nie zmienia wyniku. Delta dostarcza. United reaguje. A w biznesie reakcja rzadko jest tak opłacalna jak działanie.
Czy United będzie walczyć mocniej? Prawdopodobnie. Ale okno na prosty wzrost w Azji się zamyka. Delta weszła. Zostali. I zarabiają na tym pieniądze. United chce, żebyś wierzył, że wygrywają. Raporty o zarobkach mówią co innego.
