Tarif naik. Naik banyak. Di AS rata-rata harga tiket pesawat melonjak 30% dalam lima bulan. Harga minyak menjadi tinggi akibat perang dengan Iran dan belum terlihat adanya akhir. Namun maskapai penerbangan melihat hal ini secara berbeda. Mereka melihat peluang. Yang permanen. Dengan baik. Permanen adalah kata yang kuat dalam penerbangan tetapi Delta berpendapat demikian.
Delta baru saja merilis angka Q2 2025. Selalu berada di urutan pertama. Raja keuntungan. Pendapatan tumbuh 14% sementara kapasitas hanya tumbuh 1%. Bukan volume yang menentukan harga.
Cetak Biru Bastian
Pendapatan premi melonjak 17%. Ekonomi naik 8%. Biasanya perekonomian melambat, tetapi kali ini tidak. Orang yang sensitif terhadap harga juga membayar lebih.
Ed Bastian tidak berbasa-basi mengenai laporan pendapatan tersebut. Ia menyebut krisis bahan bakar sebagai “katalisator perubahan yang paling kuat” bagi industri ini. Dia menyukai perubahan. Terutama ketika itu memperbaiki margin.
Kebanyakan operator gagal memenuhi biaya modalnya. Harga tiket pesawat mengikuti inflasi selama bertahun-tahun. Preferensi berubah. Namun kini angin telah bergeser. Industri ini berhasil meraih kembali inflasi biaya bahan bakar tahun ini lebih cepat dari sebelumnya.
Ini penendangnya.
Bastian mengatakan momentum ini berkelanjutan. Meski harga minyak turun. Bahkan ketika tagihan bahan bakar semakin ringan. Uangnya tetap berat. Dia menyebutnya sebagai “langkah penting” menuju kesehatan finansial. Investor senang mendengarnya. Mereka tetap melakukannya.
Optimisme atau Strategi?
Tidak ada yang baru di sini. Saya menulis pada bulan April bahwa tarif mungkin tidak akan turun ketika harga minyak turun. Sekarang data mendukungnya. Hal serupa juga diungkapkan oleh United. Konsistensi terkadang membosankan.
Kebohongan? Bastian mengatakan, tarif hanya akan turun jika sistem pengatur lalu lintas udara diperbaiki. Itu adalah teater yang nyaman. Kenyataannya adalah penawaran dan permintaan. Anda memotong permintaan penerbangan agar tetap kuat, Anda menjaga harga tetap tinggi. Itu adalah matematika. Matematika yang sulit dan dingin.
Operator besar belum menghasilkan keuntungan yang konsisten selama bertahun-tahun kecuali Anda menghitung potongan harga kartu kredit. Imbalan tersebut adalah penyelamat bagi pemain kecil tetapi tidak bagi pemain raksasa.
Apakah Bastian terdengar altruistik? Seolah-olah dia menyelamatkan maskapai penerbangan yang kesulitan itu dari diri mereka sendiri? Mungkin. Atau mungkin dia hanya memastikan margin Delta yang sudah besar menjadi lebih besar.
Kapasitas di AS tidak menyusut banyak. Tidak terlalu. Rasanya terkoordinasi. Sebenarnya bukan kolusi ilegal, melainkan anggukan diam-diam antar CEO. Pertahankan tarif tetap tinggi. Jangan berlomba ke bawah.
Tapi seseorang harus berkedip. Pada akhirnya.
Frontier terbang dengan margin tipis. Mereka butuh pesawat penuh bukan hanya menguntungkan. Jika maskapai penerbangan berdiskon memotong Delta secara agresif pada rute yang harus ditandingi Delta. Mereka akan kehilangan bisnisnya. Kemudian preminya hancur.
Kebenaran yang Sulit
Saya terkadang memaafkan kenaikan harga. Industri ini brutal untuk dijalankan. Orang-orang membandingkan biaya penerbangan dengan perjalanan Uber ke terminal dan bertindak terkejut. Mereka tidak melihat bahan bakar jet sebagai pemeliharaan para kru. Terbang itu mahal.
Tetap. Narasinya jelas. Delta membukukan pertumbuhan 14% dengan membebankan biaya lebih banyak. Tidak terbang lagi. Dan Bastian mengatakan kepada investor bahwa ini adalah hal yang normal. Harga minyak yang lebih rendah tidak akan memicu tiket yang lebih rendah.
Apakah itu benar? Atau apa yang diinginkan para CEO menjadi kenyataan?
Kami sedang menonton.
