Les tarifs ont augmenté. Beaucoup. Aux États-Unis, le prix moyen des billets d’avion a bondi de 30 % en cinq mois. Les prix du pétrole sont élevés à cause de la guerre avec l’Iran et on n’en voit pas la fin. Mais les compagnies aériennes voient les choses différemment. Ils voient une chance. Un permanent. Bien. Permanent est un mot fort dans l’aviation mais Delta le pense.
Delta vient de publier les chiffres du deuxième trimestre 2025. Toujours en première ligne. Roi du profit. Les revenus ont augmenté de 14 % alors que la capacité n’a augmenté que de 1 %. Ce n’est pas le volume qui détermine le prix.
Le plan bastien
Les revenus des primes ont grimpé de 17 %. L’économie a augmenté de 8%. Habituellement, l’économie traîne les pieds, mais pas cette fois-ci. Les personnes sensibles au prix ont également payé davantage.
Ed Bastian n’a pas mâché ses mots lors de l’appel aux résultats. Il a qualifié la crise du carburant de « catalyseur de changement le plus puissant » pour l’industrie. Il aime le changement. Surtout quand il fixe les marges.
De toute façon, la plupart des transporteurs ne parvenaient pas à faire face à leurs coûts de capital. Les tarifs aériens ont suivi l’inflation pendant des années. Les préférences ont changé. Mais maintenant, le vent a tourné. L’industrie a rattrapé l’inflation des coûts du carburant de cette année plus rapidement que jamais.
Voici le kicker.
Bastian affirme que la dynamique est durable. Même si les prix du pétrole baissent. Même lorsque la facture de carburant diminue. L’argent reste lourd. Il considère qu’il s’agit d’une « étape importante » vers la santé financière. Les investisseurs aiment entendre ça. Ils le font de toute façon.
Optimisme ou stratégie ?
Rien de nouveau ici. J’ai écrit en avril que les tarifs pourraient ne pas baisser lorsque le pétrole baisse. Maintenant, les données le sauvegardent. United a dit la même chose. La cohérence est parfois ennuyeuse.
Le mensonge ? Lorsque Bastian a déclaré que les tarifs ne baisseraient qu’une fois le système de contrôle du trafic aérien réparé. C’était un théâtre pratique. La réalité, c’est l’offre et la demande. Vous réduisez les vols, la demande reste forte et vous maintenez les prix élevés. Ce sont des mathématiques. Mathématiques difficiles et froides.
Les principaux transporteurs n’ont pas réalisé de bénéfices constants depuis des années, à moins de prendre en compte les remises sur les cartes de crédit. Ces récompenses sont la bouée de sauvetage pour les petits joueurs, mais pas pour les géants.
Bastian semble-t-il altruiste ? Comme s’il sauvait d’elles-mêmes les compagnies aériennes en difficulté ? Peut être. Ou peut-être qu’il veille simplement à ce que les marges déjà importantes de Delta augmentent.
Aux États-Unis, la capacité n’a pas beaucoup diminué. Pas vraiment. Cela semble coordonné. Il ne s’agit pas exactement d’une collusion illégale, mais d’un signe de tête silencieux entre PDG. Gardez les tarifs élevés. Ne courez pas vers le bas.
Mais quelqu’un doit cligner des yeux. Finalement.
Frontier vole sur des marges minces comme des rasoirs. Ils ont besoin d’avions pleins et pas seulement rentables. Si un transporteur à rabais réduit agressivement Delta sur un itinéraire, Delta doit s’aligner. Ils perdront l’entreprise. Ensuite, la prime s’effondre.
La dure vérité
Je pardonne parfois les hausses de prix. L’industrie est brutale à gérer. Les gens comparent les coûts des vols aux trajets Uber jusqu’au terminal et semblent choqués. Ils ne voient pas le carburéacteur ni la maintenance des équipages. Prendre l’avion coûte cher.
Toujours. Le récit est clair. Delta a enregistré une croissance de 14 % en facturant davantage. Je ne vole plus. Et Bastian dit aux investisseurs que c’est la nouvelle norme. La baisse des prix du pétrole n’entraînera pas une baisse des billets.
Est-ce vrai ? Ou simplement ce que les PDG veulent être vrai ?
Nous regardons.
